[Crise économique] (1)

Ceci dit, pendant la 2éme GM, il y a eux le marché noir, les collabos, et les indicateurs en tout genre.

Avez vous pensez aux parades urgentes pour
protéger votre famille dans l'hypothèse d'un tel séisme?hormis les
conseils plus pessimistes des survivalistes...

Moi je dirai plutot que c'est la fin du commencement et le début de la suite.
Armageddon: quand tu dit le début de la fin, peut tu dévellopper ton intime conviction.?

Sempervirens a écrit:

Ne pas paniquer, observer cela, en se disant: comment vais je m'adapter.(et se préparer dans tous les sens du terme)

Armageddon974 a écrit:Je stocke du carburant dans un local spécifique dans le jardin (200L gazoil dans un fût métal + 4 jerricans ess pour commencer) ; il me reste encore un fût métal libre.

Wall Street en régime de crise, par Paul Jorion
15 mars 2008 11:28 Wall Street est entré ce matin en régime de crise. La Federal Reserve de New York est intervenue, comme elle l’avait fait en 1998, quand elle avait coordonné les efforts d’un certain nombre d’établissements financiers pour sauver le fonds d’investissement spéculatif Long-Term Capital Management. La Fed de New York a orchestré aujourd’hui l’aide que la banque commerciale JP Morgan apportera, avec son soutien, à Bear Stearns, la cinquième banque d’investissement sur la place de Wall Street, en panne sèche de liquidités.

L’impuissance de la Fed, par Doug Noland (VO) Beaucoup trop de VO, certes, excès de jargon, évidemment. Mais le rythme des évènements s’accélère et la nécessité d’informer justifie au moins en partie ces entorses à la langue et au décodage. La lecture de Doug Noland, incontestable connaisseur des rouages du système, donne à voir de l’intérieur le désarroi des professionnels et permet de comprendre l’ampleur d’une crise qui, si elle ne fait pas encore les gros titres, transformera radicalement le monde dans lequel nous vivons.

Opinion : le capitalisme sombre sous l’immoralité, par Michel Rocard Sous le titre un rien provocateur de « Tous derrière Laurence Parisot ! » Michel Rocard charge sabre au clair contre un capitalisme triomphant et dérégulé ou l’esprit de lucre l’a emporté sur toute autre considération, au risque de saper les fondations de la société. Rocard est l’homme de deux traditions, héritées de sa culture protestante : la rigueur morale et l’esprit d’entreprise. De la première découle son choix du socialisme, de la seconde sa faveur pour les solutions non administrées et son coup de chapeau à Parisot et au patronat. Mais il voit aujourd’hui les valeurs qui ont fondées sa vie et ses combats mises à mal de toute part. Après avoir pris acte depuis longtemps déjà de la « défaite » ( ce sont ses mots ) de la sociale démocratie d’inspiration keynésienne devant la vague du libéralisme, il est aujourd’hui atterré par l’ampleur de la crise provoquée par l’amoralité et le court termisme - faut-il écrire nano-termisme ? - de l’actionnariat et de la finance qui menacent de ruiner l’économie mondiale. « le capitalisme sombre sous l’immoralité » et « la voracité menace le système lui-même dans lequel nous vivons, » s’exclame-t-il. Dur réveil.

FMI : se préparer au pire (VO) Le FMI met les points sur les i et demande aux responsables de « penser l’impensable, » c’est à dire de se préparer à affronter les pires scénarios. Les autorités semblent prendre conscience de ce que tous les observateurs avertis, et sans doute de nombreux lecteurs de CI, entrevoient depuis déjà un certain temps. Les mécanismes du marché sont au mieux inefficaces, le plus souvent néfastes, et ne permettent pas de juguler la crise. Seule la puissance publique permettra de limiter et de contrecarrer les effets de la spirale infernale déflationniste. Reste à briser le tabou régnant depuis vingt ans parmi les élites, qui fait du marché la référence indépassable. Une course de vitesse est désormais engagée, délimitée d’une part par le temps nécessaire aux cercles des pouvoirs pour tout d’abord accepter puis effectuer une révolution culturelle, et d’autre part les mécanismes implacables de la bombe à retardement qui s’est déclenchée en août. Dans tous les cas, le coût social et politique de cette leçon de choses grandeur nature sera très élevé. Et cette dimension, loin d’être négligeable, constitue un obstacle supplémentaire à l’action résolue des pouvoirs publics. Leurs obligations du jour ne peuvent qu’infliger un désaveu cinglant à leurs complaisances passées.

Les USA perdent leur première place dans les économies mondiales

L’économie américaine a perdu son titre de n°1 mondial et se trouve désormais en seconde position derrière l’euro zone, en raison de la chute du dollar.
Avec le passage de l’euro à 1,56 dollars, la somme des 15 PIB de la zone euro en 2007 excède désormais celui des USA.
En 2007, le PIB des USA a été de 13,843,800 milliards de dollars, celui des quinze membres de la zone euro de 8,847,889 milliards d’euros.
Avec un euro égal à 1,5688, cette somme est équivalente à 13,880,568.4 milliards de dollars.
Ce dépassement, tout symbolique qu’il soit, apporte une nouvelle illustration de l’ampleur des turbulences qui agitent l’économie mondiale, et signale une réalité : l’appauvrissement relatif des USA face au reste du monde entrainé par la baisse du pouvoir d’achat du dollar.

Boca Raton : des centaines de demandeurs de logement dispersés par la police anti-émeute
Police in riot gear intervened Wednesday when hundreds of people seeking a chance at subsidized housing grew frustrated after officials ran out of applications.

USA : le prix de la farine multiplié par 2 en une semaine
Prices for bread and pasta have jumped after flour costs doubled in less than a week. Cynthia Bowers reports on how manufacturers and consumers are feeling the real consequences of inflation. (video)

Pourrions nous manquer de nourriture ?

Biofuel production, poor harvests and emerging nations’ growing appetites are emptying the world’s pantry, sending prices soaring. It’s a good time to invest in agricultural stocks

Un parfum d’ancien régime.
Les émeutes provoquées par le renchérissement des denrées se multiplient de part le monde, mais qu’à cela ne tienne, les investisseurs flairent la « bonne affaire » et vont s’empresser de spéculer sur les stocks, amplifiant ainsi les hausses rémunératrices, forcément rémunératrices.
A part ça, tout va très bien madame la marquise, d’ailleurs n’est-il pas vrai que :
Les mécanismes du marché organisent au mieux l’allocation des ressources.

Guardian : La Fed a perdu le contrôle des évènements

Larry Elliott, economics editor : (...) There are three immediate conclusions to be drawn from today’s events. The first is that the market turmoil will continue and perhaps deepen. The second is that the Fed will now almost certainly cut interest rates by 75 basis points when it meets next week. The third is that the chronic weakness in the dollar will continue and before long may prompt coordinated central bank action to prop it up.

But the scary truth is that the Fed has lost control of events. This crisis has a life of its own and it is not going to end until a floor is put under the US housing market, because only that will stem - eventually - the losses being made by the banks. As things stand today, that still looks a long way off.

Telegraph : Dollar Storm

"We’re in the eye of the dollar storm," said David Bloom, currency chief at HSBC. "The last phase of a sell-off is always the most extreme. We think the dollar will recover in the second quarter. People are treating the euro as if it was the D-Mark. They are looking at how well German exports are doing, but ignoring the weakness in Italy and Spain.

"This is a big mistake. We will soon see contagion from the US, and then both sterling and the euro will be in trouble," he said.

Peter Schiff, a dollar-bear at Security Pacific Capital, said the greenback faced the danger of outright collapse as countries in Asia and the Middle East mull plans to break their dollar pegs, which are fuelling inflation across the region. "The decline could accelerate rapidly. The world is still holding a lot of dollars it doesn’t need," he said.

Financial Times : Recapitaliser les banques

We don’t, however, have a lot of time to avoid the self-reinforcing contraction of the financial system that is the precursor of a depression. So while the philosophical and legal arguments over the next bank regulatory regime are being worked out, the American and European banking systems have to raise a lot of new capital, and raise it now.

It would appear that the scale of new capital issuance required for the banks is so large that some form of official sponsorship is required to make the effort work. The longer the capital-raising exercise is put off, the larger it will have to be, and the greater the degree of government sponsorship.

Bear Stearns défaille

La banque Bear Stearns, numéro deux du secteur des titres immobiliers, fait appel à un reflouement d’urgence, après avoir reconnu que sa situation de trésorerie s’était « significativement dégradée » au cours des dernières 24 heures.

la JP Morgan et la Fed sont associées à cette opération de refinancement et se sont engagées à fournir des fonds pour une durée de 28 jours. Le cours de l’action a plongé de 52%.

Selon l’analyste Egan Jones, la Bear aurait un besoin urgent de 3 à 5 milliards de dollars.

La Fed a publié aujourd’hui ce très court communiqué :

The Federal Reserve is monitoring market developments closely and will continue to provide liquidity as necessary to promote the orderly functioning of the financial system. The Board voted unanimously to approve the arrangement announced by JPMorgan Chase and Bear Stearns this morning.

Wells Fargo : les USA sont sans aucun doute en récession

70% des économistes interrogés par le Wall Street journal considèrent que les USA sont entrés en récession.

Scott Anderson, économiste chez Wells Fargo, affirme que les « signaux observés [nous placent ] désormais au delà du doute raisonnable. »

54% des patrons interrogés diagnostiquent une récession (pdf)

Un sondage effectué par l’Université de Duke auprés des chefs d’entreprise révèle que pour 54% d’entre eux les USA sont en récession et parmi ceux qui ne partagent pas cet avis, 24% pensent qu’elle débutera avant la fin de l’année . 90% des sondés ne s’attendent pas à un rebond de l’activité avant 2009.

La diminution de l’effet de richesse

En 2006, les foyers américains avaient extrait 680 milliards de leur patrimoine immobilier sous la forme de crédit à la consommation adossé à la valeur de leur bien (Mortagage Equity Withdrawal). Ce chiffre n’était plus que de 467 milliards en 2007 et continue de baisser.

Greenspan avait calculé que 50% de ces sommes étaient consacrés à la consommation des ménages. En 2006, ces 680 milliards représentaient jusqu’à 8% du total des revenus des foyers.

Calculated Risk estime qu’une dépréciation de 10% du patrimoine des foyers, soit 2000 milliards, entrainerait une contraction de la consommation de 180 milliards. Il juge cependant que cette diminution reste modeste comparativement aux 500 milliards d’augmentation de la dépense des ménages entre 2006 et 2007.

Les banques centrales vont-elles voler au secours du dollar ?

Les analystes de Goldman Stanley et Goldman Sachs prévoient la possibilité une action concertée des banques centrales pour soutenir le cours du dollar.

Le dollar est tombé sous la barre des 1,56 pour un euro et a atteint son plus bas depuis 12 ans face au yen, provoquant les récriminations de la BCE et de la Banque du Japon.

Une action concertée du G7 pourrait être tentée, mais reste délicate d’une part à cause de l’ampleur du marché de la devise américaine, ou les transactions totalisent 3 200 milliards par jour, et d’autre part en raison de la différence des taux entre la BCE et la Fed qui joue en défaveur du dollar.

Plusieurs fonds au bord de la faillite

Times (Londres) : Plusieurs fonds d’investissement sont à la limite de la faillite et certains ont suspendu les retraits des fonds déposés.

Selon le Times, 6 fonds sont en faillite potentielle.

Drake Management, un établissement New yorkais, a bloqué les retraits sur un fonds gérant 3 milliards. GO Capital Asset Management, basé à Amsterdam, a pris une mesure semblable sur un fond détenant un portefeuille de 880 millions de dollars.

Krugman : Desperate Bernanke

Les actions de Bernanke, même si elles sont sans précédent par leur ampleur, ne suffiront sans doute pas à mettre un terme à la spirale descendante de l’économie.

cette situation économique catastrophique pourrait avoir des implications politiques.

Les interventions de la Fed, qui consistent à imprimer des billets verts et à acheter des bons du trésor aux banques, ne marchent pas à tout coup.

Dans les circonstances actuelles les actions clasiques de la Fed ne suffisent pas à relancer la machine du crédit.

La Fed a donc décidé de mettre sur la table jusqu’à 400 milliards en échanges de titres, y compris les titres hypothécaires. Cette somme représente la moitié de ses ressources disponibles.

Ces 400 milliards sont peu de chose comparé à l’ampleur du problème. Le TED spread (*) s’est légérement réduit mais reste anormalement élevé.

La Fed sera bientôt à court de moyens et la solution appartiendra aux politiques.

Les problèmes majeurs que le prochain gouvernement aura à résoudre seront de déterminer quelle partie du système financier il conviendra de renflouer, comment financer ces mesures, et comment jusitifier ces politiques face à une opinion publique exaspérée.

* TED Spread : écart entre le taux d’intérêt servi par les bons du trésor US et le Libor, taux des prêts entre les banques. Une différence marquée entre ces deux valeurs indique l’existence d’une situation de méfiance et/ou de manque de liquidités pour les banques.

Rammstein a écrit:Le monde de la finance est plutôt trouble, mais les pertes dues directement aux subprimes sont comprises entre 200 et 400 milliards de dollars selon les dernières estimations.

Problème : les subprimes représentent un volume d'environ 2000 milliards de dollars, sans compter les crédits à la consommation, dont les américains sont très friands...

Rammstein